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【上海金融新闻网】投资型保险选择有讲究

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【字体: 2019-03-12来源:上海金融新闻网 作者:佚名 访问量:33

自春节后,A股市场一改去年的颓势,频频发力。虽然不时仍有调整,但与此前相比,市场抗打击能力明显增强,股指逐渐向上攀升,使得许多个人投资者又重新关注A股。不过,考虑到前几年股市剧烈波动造成散户巨大损失,很多投资者仍心有余悸,不敢贸然直接入市,而是希望选择与股市挂钩的理财产品。业内人士表示,除了基金、券商理财产品外,投资型保险也与股市挂钩,投资者可以“对号入座”。不过,这些产品各有偏重,风险不一,投资者还需根据自身的风险承受能力,谨慎选择合适的产品。


诺亚研究工作坊高级研究员姜奇甲对《上海金融报》记者表示,与股市投资挂钩的保险产品,一般可以归入投资型保险一类,按照股票投资仓位从高到低排列,可以分为投连险、万能险和分红险。其中,投连险在保障账户外,可以设置几个不同的投资账户,投资股票的比例最高可达100%,波动相对较大,但只要操作得当,长期来看收益较好。相对而言,分红险更注重保障功能,一般不单独设立投资账户,二级市场的股票投资不高于10%,仅仅作为分红收益的补充,适合低风险承受能力的投资者。万能险则比较灵活,风险和收益居于投连险和分红险之间。业内专家表示,投连险一般被视为“基金中的基金”,每款投连险都会提供不同的账户进行选择,账户区别主要反映在投资领域(如基金、股票、期货、银行存款)账户资金投资比例不同,导致账户收益和风险存在差异,有利于用户的不同投资选择。“需要注意的是,投连险的投资部分回报率是不固定的,未来投资收益具有一定的不确定性,保单价值将根据保险公司实际投资收益情况确定,客户自负盈亏,风险较难判断。而分红险和万能险的本金比较安全,万能险基本会有保底收益。”

保险板块表现受诸多因素影响


除了挂钩股市的产品,市场上保险板块近期表现如何呢?姜奇甲表示,按照申万行业划分,保险行业去年下跌23%,整体表现位于所有103个行业中第22位,强于市场整体28%的跌幅,在金融行业中,保险表现要弱于银行但强于券商。从横向估值的角度看,保险目前整体11倍左右的市盈率低于市场13倍的水平,同样高于银行而低于券商。从纵向估值也就是历史估值的角度看,目前几乎处于2007年以来最低的水平。“从年初到截至上周五的表现看,保险板块涨幅23%,在申万103个二级行业中排名第44位,居于中上的水平;与其他金融行业相比,低于券商48%以及多元金融37%的涨幅,好于银行15%的表现,位于中等偏向下水平。”

近日,兴业证券傅慧芳团队指出,截至今年3月5日,保险行业板块上涨29.5%,跑赢沪深300指数2.7个百分点,主要原因是大盘大幅上涨利好保险公司的投资端,从目前的时点看,后续仍需关注二级市场行情变化。“如果二级市场行情可持续,假设长端利率也有所回升,可参考2017年,保险行业有望走出估值修复的行情;如果二级市场行情无法持续,且利率大概率会有所回落,结合目前利率较低且市场对于保险行业最大的担忧为利率下行,保险行业股价短期会有一定的压力。”

上述专家表示,年龄较大、风险承受能力低的投资者,不适合配置万能险和投连险。而有稳定持续的收入、手头有积蓄又没有短期用途、对收益回报有中长期准备又需要含有保障性质等需求的投资者,可以适当考虑购买。

姜奇甲还表示,除了受到自身行业以及大金融行业的影响外,保险业务涵盖的包括汽车、医药生物、交通运输等行业也会影响保险行业的长期基本面。

“目前,长端利率仍处于低位且在下行阶段,市场对于保险行业负债端成本的担忧,仍是影响保险股上涨的核心因素之一,若长端利率能够回升,则保险行业有望在年内出现一定的估值修复行情。从总体看,如果保险板块估值处于相对低位,可进行中长期的配置。”该团队指出。


投资型保险产品需“对号入座”

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